汽车板块获全面看多,谁最有狂飙潜质?

在疫情管控优化,中央稳经济促消费的利好推动下,资本市场对汽车板块的看多情绪颇为高涨。证券时报·数据宝统计,A股兔年首个交易日,汽车板块整体涨幅达到3.4%,成涨幅最大的一个行业。港股较A股更早开市,市场预期同样提升,1月26日至27日,恒生汽车板块涨幅超 8%,其中吉利汽车(HK:00175)表现强劲,两日累计上涨8.21%。有分析认为,兔年开门红具备一定指标意义,汽车板块展望乐观。

春节后召开的首个国常会再一次强调要促进汽车等大宗消费政策全面落地,2023年开年一个月的时间内,已经有包括上海、浙江、河南、山西等十余个地方省市发布促进新能源汽车消费的政策。行业发展环境持续向好,无疑将拉动车市继续实现较好正增长,并逐步向资本市场传导。信达证券表示,看好车市回暖,预计销量增速将于2-4月逐月回升,行业边际改善及刺激政策酝酿有望带动基本面及估值共振向上。

在行业一片向好的预期中,汽车板块有望继续走强,投资价值将进一步释放。落实到投资层面,新能源转型表现亮眼的吉利汽车颇受关注。东吴证券最新报告给出的两家港股整车优选标的中,吉利汽车是其一。华西证券研报也强调,全面看多汽车板块,推荐吉利汽车在内的汽车股。

新能源力争三个翻番增长,营收、盈利有望再创巅峰

当下,能否顺利实现新能源转型已经成为车企的一个核心命题,吉利汽车可以说找到了解题关键。目前,吉利汽车已构建起纯电、混动、换电及甲醇等多技术路径并行发展的电动化体系力并实现高速增长,2022年新能源销量居行业第四,300.2%的同比增速更是领跑全行。

2023年,吉利汽车更是计划推出超过10款新车型,其中新能源车型占比将超过9成。这些即将上市的新车型,不单纯是扩大现有产品阵容,更关键的是抢占中高端市场份额。吉利品牌已官宣年内将推出全新中高端新能源产品系列;已经打入30万+纯电市场的极氪继续投放两款全新车型,第三款新车谍照日前已经曝光。

新能源产品矩阵的快速发育,将为吉利汽车带来更大增量。一方面,2023年,吉利汽车计划实现新能源三个翻番增长,同时伴随着更多高价值车型上市,其中高端产品的销量占比将实现快速提升,推动品牌价值和产品溢价能力再向上。

另一方面,在销量、质量双增长的预期之下,吉利汽车单车收入有望进一步提高,有力支撑整体利润水平上行。申万宏源预计,吉利汽车在2023年新能源市场的表现将优于上一年,看好吉利中长期品牌向上以及新能源大力推广下的营收增长,并期待规模效应下的盈利修复。

技术创造利润空间

作为一个技术驱动型行业,车企在新能源浪潮之下的胜利远不止销量的增长、爆款的多少。要制胜未来、驱动长远发展,最终还是要回到行业的根本——技术上。这也是资本市场衡量车企未来成长性的关键。

吉利是业内出名的“技术狂”,研发投入在行业内数一数二,并拥有了极具竞争力的技术优势。在当前最受关注的新能源领域,吉利早在2006年已经开始研发,十几年来投入近千亿元,专利累计达3500多项。耗资数百亿打造的纯电SEA浩瀚架构,成就了极氪001、极氪009这些受市场高度追捧和关注的智能纯电产品;雷神混动43.32%的热效率、3挡变频电驱DHT Pro均属世界领先水平。到三电领域的技术布局,吉利已建成了行业一流的三电自研体系。

此外,在汽车智能技术上,吉利同样具备领先优势。吉利首轨“一箭九星”已于去年成功发射,将提供通讯、定位、导航等尖端智能驾驶技术;首款国产7nm车规级智能座舱芯片“龍鹰一号”也即将量产装车。“超级大脑”吉利星睿智算中心于近日上线,可让吉利实现在智算上领先行业3年的代际优势。

高效造车技术带来的不仅是强竞争力的产品,更可有效提升吉利开源节流的能力。比如目前由于电池成本高企,大部分车企被诟病沦为动力电池”打工者“,吉利建起三电自研体系可缓解电池成本压力,最终增强单车盈利水平;再比如,吉利星睿智算中心上线有望将吉利整体研发效率再提升20%,增效同样是加快新产品周期、提升盈利的关键。

开源方面,吉利是业内少有的可以靠技术输出赚取高额利润的车企。去年,吉利首次将技术输出到韩国、波兰两个汽车工业发达的国家,仅上半年通过技术授权和研发服务实现的收入就达25.67亿元,同比增长42.7%。技术带来的变现能力在提升利润之余,也让吉利整体的利润构成变得更加多元。

纵观汽车百年发展史,真正赢家,往往都是既能拥抱当前之势,也能把握长远发展之道。新能源汽车时代下,吉利汽车强势的产品正持续推高销量、提升品牌价值,核心技术积淀奠定了充足增长动能和多元的盈利能力,兼具爆发潜力和长期竞争力,2023年的表现值得期待。

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